總體方案出爐，試點年內(nèi)啟動，“兩步走”分批推進

國資劃轉(zhuǎn)社保基金明確路線圖

財政部：不會大量變現(xiàn)國有資本

　　備受矚目的國有資本劃轉(zhuǎn)社保基金路線圖和時間表終于出爐。國務院日前印發(fā)《劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金實施方案》(以下簡稱《方案》)，明確從今年開始試點，劃轉(zhuǎn)國企10%的股權(quán)充實到基本養(yǎng)老保險基金中，并將建立企業(yè)國有資本劃轉(zhuǎn)和企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金缺口逐步彌補相結(jié)合的運行機制。財政部有關(guān)負責人解讀時稱，劃轉(zhuǎn)一般不涉及上市公司，也不是簡單變現(xiàn)國有資本。實施的過程中，不會也不允許出現(xiàn)大量變現(xiàn)國有資本的情況。

　　劃轉(zhuǎn)國有資本充實社保基金，被視作在統(tǒng)籌考慮基本養(yǎng)老保險制度改革和深化國有企業(yè)改革的基礎上，增強基本養(yǎng)老保險制度可持續(xù)性的重要舉措。業(yè)內(nèi)指出，該舉措可以實現(xiàn)“一石三鳥”的效果：既可以使得國有企業(yè)發(fā)展成果全民共享，又可以實現(xiàn)基本養(yǎng)老保險制度的代際公平，還可以實現(xiàn)國有股權(quán)多元化持有，促進國有資本做強做優(yōu)做大。

　　《方案》的出臺，正式明確了路線圖和時間表。《方案》提出，2017年選擇部分中央企業(yè)和部分省份開展試點。在總結(jié)試點經(jīng)驗的基礎上，2018年及以后，分批劃轉(zhuǎn)、盡快完成劃轉(zhuǎn)工作。在最受關(guān)注的劃轉(zhuǎn)范圍、對象、比例方面，《方案》明確，將中央和地方國有及國有控股大中型企業(yè)、金融機構(gòu)納入劃轉(zhuǎn)范圍。中央和地方企業(yè)集團已完成公司制改革的，直接劃轉(zhuǎn)企業(yè)集團的股權(quán)；未完成的，改制后按要求劃轉(zhuǎn)企業(yè)集團的股權(quán)。

　　《方案》將劃轉(zhuǎn)比例確定為企業(yè)國有股權(quán)的10%。

　　社科院中國財稅研究中心副秘書長劉柏惠對《經(jīng)濟參考報》記者表示，《方案》明確提出要充實的是職工養(yǎng)老保險基金，且是彌補因制度轉(zhuǎn)軌導致的資金缺口，資金實行單獨核算，具有針對性，效果也會更為明顯。此外，資金使用方式更加靈活和直接。“適時實施收繳”用于彌補缺口，使用渠道更為便捷。

　　《方案》的實施，是否意味著要通過大量變現(xiàn)國有資本用于彌補企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金缺口？對此，財政部有關(guān)負責人解讀稱，這個理解是不正確的。國有資本劃轉(zhuǎn)后，一是國有資本的收益主要來源于股權(quán)分紅，由社保基金會等承接主體持有。“目前，我國企業(yè)養(yǎng)老保險基金總體上有較大規(guī)模的結(jié)余，基本養(yǎng)老保險基金有相當存量，短期內(nèi)財政部門不會對劃轉(zhuǎn)的國有資本實施收益收繳，不會導致承接主體變現(xiàn)國有資本。”二是社保基金會等承接主體經(jīng)批準可以通過國有資本運作獲取收益。國有資本運作主要是國有資本的結(jié)構(gòu)調(diào)整和有序進退，目標是實現(xiàn)國有資本保值增值，獲取更多收益，不是簡單的變現(xiàn)國有資本。三是社保基金會等承接主體要履行3年以上的禁售期義務，并應承繼原持股主體的其他限售義務。“在《方案》實施的過程中，不會也不允許出現(xiàn)大量變現(xiàn)國有資本的情況。”

　　也就是說，劃轉(zhuǎn)不是為了彌補短期缺口，而是立足長遠機制建設。正如《方案》中明確提出的“要建立國有資本劃轉(zhuǎn)和企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金缺口逐步彌補相結(jié)合的運行機制。”

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《經(jīng)濟參考報》記者表示，此次國有股劃轉(zhuǎn)的基數(shù)和力度都是過去不能比的。按照今年6月份國資委的數(shù)據(jù)，截至2017年6月底，國有企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模為143萬億元，所有者權(quán)益49萬億元，按照總股本的10%進行劃轉(zhuǎn)，劃轉(zhuǎn)的總資產(chǎn)規(guī)模將達到14萬億元，按照所有者權(quán)益劃轉(zhuǎn)的規(guī)模也將達到5萬億元。截至2016年底，我國職工基本養(yǎng)老保險基金累計總結(jié)余為3.86萬億元，此次劃轉(zhuǎn)將大大充實社保基金，能夠?qū)嵸|(zhì)性地解決可能存在的支付危機。

　　董登新還認為，此次劃轉(zhuǎn)將對國有企業(yè)過去長期一股獨大的格局產(chǎn)生較大影響，有利于降低國有股單一持股比例，實現(xiàn)國有資本多元化。從未來的角色定位來看，承接國有股劃轉(zhuǎn)的社保基金和省級國有獨資公司，將扮演長期財務投資者的角色，不會出現(xiàn)大規(guī)模的變現(xiàn)，反而有利于促進上市公司進行現(xiàn)金分紅。

　　在劉柏惠看來，選擇試點對象時，要綜合考慮國有企業(yè)分布情況和企業(yè)職工養(yǎng)老保險運行情況，選取有代表性的區(qū)域，進行統(tǒng)籌規(guī)劃和安排。她還指出，試點只是第一步，若從建立長效體制機制的層面考慮這一問題，要解決的關(guān)鍵問題之一是對養(yǎng)老保險面臨的潛在風險進行精確測算，確定合理的劃撥比例決定機制。同時，要與基本養(yǎng)老保險基金統(tǒng)籌層次提高等當前改革的重點問題相協(xié)調(diào)，共同推進。(記者 孫韶華 吳黎華)