養(yǎng)老理財產品試點地區(qū)擴大至全國，這將如何影響你我的養(yǎng)老錢？國家金融監(jiān)督管理總局日前發(fā)布的《關于促進養(yǎng)老理財業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展的通知》（以下簡稱《通知》）提出，養(yǎng)老理財產品試點與個人養(yǎng)老金制度實施范圍一致，擴大至全國，試點期限延長至三年，試點機構擴大至符合開業(yè)滿三年、經營管理審慎等條件的理財公司。

  試點地區(qū)擴大至全國

  作為第三支柱養(yǎng)老保險體系的重要一環(huán)，我國養(yǎng)老理財產品試點近年來穩(wěn)步推進并取得了積極成效。2021年9月，原中國銀保監(jiān)會在武漢、成都、深圳、青島四地啟動養(yǎng)老理財產品試點；2022年3月，試點范圍擴至北京、沈陽、長春、上海、武漢等十地。

  隨后，個人養(yǎng)老金制度于2022年11月在全國部分城市先行實施，并于2024年底推廣至全國。與此同時，個人養(yǎng)老金業(yè)務也登上舞臺并穩(wěn)步發(fā)展，這其中就包含了個人養(yǎng)老金理財產品。《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2025年上）》顯示，自個人養(yǎng)老金業(yè)務開展以來，6家理財公司已累計推出35只個人養(yǎng)老金理財產品；截至2025年6月末，產品個人養(yǎng)老金份額余額超151.6億元，較年初增長64.7%，開立個人養(yǎng)老金理財產品行業(yè)信息平臺賬戶的投資者超143.9萬人，較年初增長46.2%。

  “養(yǎng)老理財產品試點地區(qū)擴大至全國，與個人養(yǎng)老金制度實施范圍一致，加強養(yǎng)老理財產品試點與個人養(yǎng)老金制度統(tǒng)籌銜接。”金融監(jiān)管總局有關司局負責人答記者問時表示，試點額度提高至各試點機構上年末凈資本扣除風險資本后余額的5倍，金融監(jiān)管總局可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則進行調整。

  招聯(lián)首席研究員董希淼認為，發(fā)展養(yǎng)老理財產品能夠健全我國養(yǎng)老保險體系第三支柱，緩解我國日益增長的養(yǎng)老壓力，為投資者提供更多選擇，鼓勵更多家庭將部分儲蓄轉化為長期養(yǎng)老投資。“這也將促進理財公司進一步創(chuàng)新產品與服務，完善產品體系，拓展服務對象和服務模式。”

  根據(jù)《通知》，理財公司同時參與養(yǎng)老理財產品試點、個人養(yǎng)老金理財業(yè)務的，新發(fā)行的養(yǎng)老理財產品可以自動納入個人養(yǎng)老金理財產品名單。目前，個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制，堅持自愿原則，繳費由參加人個人承擔，買什么、什么時候買也由參加人自主決定，如購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產品等。

  “當前，針對個人養(yǎng)老金賬戶投資的養(yǎng)老理財產品數(shù)量偏少，明顯少于公募基金，難以完全滿足需求。”董希淼說，接下來應進一步支持理財公司創(chuàng)新適配養(yǎng)老理財投資的新產品和專屬產品，加快構建起具有不同形態(tài)、期限、風險特征的產品體系，讓投資者有更豐富的選擇，更好滿足投資者多元化需求。

  鼓勵長期投資多元配置

  養(yǎng)老理財產品試點地區(qū)擴大至全國后將發(fā)生哪些變化？一是鼓勵長期投資，二是實施優(yōu)惠費率，三是增加多樣化增值服務。

  “長錢長投”是養(yǎng)老理財產品的突出特征，投資者之所以購買相關產品，并非為了獲取短期收益，而是為了給自己的老年生活儲備一份保障。《通知》提出，鼓勵試點理財公司發(fā)行10年期以上，或者最短持有期5年以上等長期限養(yǎng)老理財產品；與此同時，支持試點理財公司研發(fā)符合個人養(yǎng)老金參加人養(yǎng)老需求、具有長期限特征且具有一定收益率的個人養(yǎng)老金理財產品。

  “這有助于增加養(yǎng)老金融產品供給的多元性與靈活性，更好滿足投資者需求，還能引導投資者形成健康可持續(xù)的養(yǎng)老理財理念、科學制定養(yǎng)老規(guī)劃、更加有效地將手中的長期資金轉化為養(yǎng)老錢。”董希淼說。

  明確了長錢長投，還要解決長錢往哪里投這一問題，資金投向既決定了理財產品的底層資產，也在很大程度上影響著理財產品收益。《通知》提出，支持理財公司投資與養(yǎng)老特征相匹配的長期優(yōu)質資產，通過適當方式參與投資國家重大工程和重大項目建設，加大對健康產業(yè)、養(yǎng)老產業(yè)和銀發(fā)經濟的支持力度，同時，支持理財公司豐富投資方式，在堅守職能定位、依法合規(guī)的前提下，以債券、股票、非標準化債權類資產和衍生品等多種方式投資養(yǎng)老領域資產。

  普惠性是養(yǎng)老理財產品的另一顯著特征。《通知》提出，支持養(yǎng)老理財產品發(fā)行機構、銷售機構和托管機構在商業(yè)可持續(xù)的基礎上，對養(yǎng)老理財產品管理費、銷售費和托管費等實施一定費率優(yōu)惠。

  此外，投資者還有望獲得更多個性化、綜合化的金融增值服務。《通知》提出，支持試點理財公司依法在養(yǎng)老理財產品購買、贖回、分紅等方面進行靈活設計，更好匹配投資者個性化養(yǎng)老需求；支持試點理財公司將養(yǎng)老理財產品收益領取與健康、養(yǎng)老照護等養(yǎng)老場景有機結合，為投資者提供養(yǎng)老金融綜合解決方案。

  完善管理有效防控風險

  長錢要長投，更要穩(wěn)投。如何確保養(yǎng)老理財產品投資的穩(wěn)健性？“理財公司要落實主體責任，完善內部管理機制，有效防控風險。”金融監(jiān)管總局上述負責人說，要建立健全長期考核機制、強化產品信息披露和風險提示、健全風險化解機制、統(tǒng)一平臺管理。

  對于投資者來說，如何有效識別養(yǎng)老理財產品的真?zhèn)涡裕扛鶕?jù)監(jiān)管要求，除了養(yǎng)老理財產品、個人養(yǎng)老金理財產品，理財公司發(fā)行的其他理財產品不得在產品名稱或銷售文件中使用“養(yǎng)老”或其他可能造成混淆誤導的字樣。如果投資者對產品的真?zhèn)涡源嬉桑赏ㄟ^中國理財網(wǎng)查詢，該網(wǎng)站由銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行慕ㄔO運營。

  “銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行闹С质袌鰴C構接入個人養(yǎng)老金理財產品行業(yè)信息平臺，全面開展個人養(yǎng)老金理財業(yè)務。”理財?shù)怯浲泄苤行南嚓P負責人說。

  確定了理財產品的真?zhèn)涡裕绾芜x擇符合自身風險偏好與需求的產品？多位業(yè)內人士提醒，投資者要仔細閱讀理財產品說明書，理財公司則要強化信息披露、充分提示風險。其中，新發(fā)養(yǎng)老理財產品時，理財公司應將產品業(yè)績展示與基礎資產表現(xiàn)相掛鉤，客觀反映基礎資產的風險收益特征，并向投資者提示產品在不同風險條件下的收益結果可能性，引導投資者建立合理預期。（記者 郭子源）